应流机电负债率高或面临偿债风险光工具

应流机电负债率高或面临偿债风险

应流机电负债率高或面临偿债风险2012-04-24 4月18日晚间，证监会网站披露了安徽应流机电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书。应流机电自成立以来，一...4月18日晚间，证监会网站披露了安徽应流机电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书。应流机电自成立以来，一直从事专用设备零部件的生产以及销售，主要生产泵及阀门零件、机械装备构件等。由于本行业加工零部件的特殊性，因此对原材料如废钢、废不锈钢、镍等合金材料的供应非常大。

据招股书显示，2009年度、2010年度和2011年度，应流机电主要原材料占主营业务成本的比例为35.49%、39.18%和40.54%。主要原材料价格每上涨1%，公司的主营业务成本就会上涨约0.41%，由此可以看出，原材料的价格波动对应流机电的主营产品销售的定价产生一定的影响，对公司的经营业绩的稳定性也产生了一定的影响。那么应流机电严重受上游行业的限制，存在主要原材料价格波动的风险。

应流机电的资产负债率水平一直较高，据招股书显示，2009年末、2010年末和2011年末，公司资产负债率分别为78.91%、75.19%和68.81%，在同行业中属于较高的水平。由于应流机电近年来扩大生产经营规模，公司固定资产的持续投入和流动资金需求增加使公司对资金的需求量会持续增加，面对快速增长的资金需求，应流机电主要公国银行借款解决，因此会对公司的经营产生不利的影响，应流机电将会面临偿债的风险。

据招股书显示，本次发行募集资金中，拟有52,070万元用于机器设备等固定资产投资，每年新增固定资产折旧约4,800万元。募集资金项目完成后，应流机电固定资产规模及其折旧额将大幅增加。由于募集资金投资项目需要一定的建设期，且项目达产需要一个过程。因此，在募集资金投资项目建成投产后的一段时间内新增折旧将在一定程度上影响公司的净利润，应流机电将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利能力的风险。

应流机电简介

安徽应流机电股份有限公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业，主要生产泵及阀门零件、机械装备构件。公司产品定位于专用设备的高端零部件，主要应用于石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械行业，并在医疗设备、自动控制、国防军工等其他装备行业也有广泛应用。拥有以铸造为源头的专用设备零部件制造完整产业链，是国内能够生产超级奥氏体不锈钢、双相不锈钢、马氏体不锈钢、高温合金零部件产品并应用于清洁高效发电设备、石油天然气设备的极少数企业之一。目前产品销往美国、欧洲等30多个国家的80余家客户，构成了以通用电气、西门子、阿海珐、阿尔斯通、卡特彼勒、斯伦贝谢、艾默生、耐博斯、泰科等行业领先企业为代表的优秀客户群。中国企业新闻网

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