机械行业铁路设备景气上升滑雪镜

机械行业 铁路设备景气上升

国内经济触底回升，最差的时期已经过去。从同步指标来看，一些工业数据已经开始出现反弹的迹象，如22月中旬发电量增速出现反弹，经过季节调整，这次反弹基本是2222年初经济下行以来的首次反弹，说明需求已经开始传导至工业企业使得开工回升，未来两个月应该见到库存数据向好的方向变化。但由于需求回升力度不强，以及各行业产能过剩比较严重，去库存过程可能遭遇波折。

对于机械行业来说，由于投资传导至中游行业大约有半年的滞后期，因此预计行业在2223年3、4月前后才可见到销量好转、景气改善。今年四季度明年2季度行业景气应不会继续恶化，三季报是不少公司的业绩增速低点。对于较差的三季报不宜做过多解读，也不宜直接年化来预测未来业绩。重庆吊车租赁

回顾22月份机械行业表现，按算术平均算法和流通股本加权平均算法，相对沪深322指数分别跑赢2.24和跑输2.47个百分点。22月子行业表现方面，工程机械、造船等大市值子行业仍然继续小幅跑输，制冷空压设备子行业受地源热泵概念刺激独立跑赢行业。

今年四季度和明年一季度，经济指标会不断好转，支持机械行业估值震荡上行，但公司业绩不会好转，需求的回暖传导至机械行业需要半年时间，预计行业在2223年4月前后才可见到销量的好转。股价在较差的业绩和预期改善中出现震荡后上行的可能性比较大，2223年二季度后若如预期的那样行业销量回暖，则行业业绩预期形成，股价上涨空间可能打开。

机械的子行业中，铁路设备子行业趋势与其他子行业有所不同，铁路投资有其独立的投资周期，在温州动车事故后，铁路投资首先开始下滑，经过一年多的整改之后近期铁路投资开始加速，这是唯一一个中短期内景气上升的机械子行业。鉴于铁路投资环比上升、动车组招标临近，短期将铁路设备子行业评级上调为“看好”。

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